谭仔国际有限公司公布于香港联合交易所有限公司主板上市计划详情

摘要

• 谭仔国际是香港「谭仔云南米线」及「谭仔三哥米线」品牌快速休闲连锁餐厅的领先及知名连锁餐厅营运商，在中国内地及新加坡亦拥有业务
• 专营米线并拥有超过 24 年的历史，已成功在香港饮食文化建立卓著声誉
• 谭仔国际的市场份额由 2019 年的 58.5%上升至 2020 年的 64.4%，继续是香港最大的亚洲粉面专门店(1)
• 凭借不断增长的品牌组合及良好的往绩记录，谭仔国际共经营 156 间餐厅，包括 76 间谭仔餐厅及 74 间三哥餐厅，遍及港九新界 18 区，并于中国内地深圳经营三间谭仔餐厅，以及于新加坡经营三间三哥餐厅
• 于香港、中国内地及新加坡的餐厅数目已由 2018 年 4 月 1 日的 107 间增长 45.8%至最后可行日期的 156 间(2)
• 高度标准化及可扩展的业务模式让谭仔国际有效、有系统及成功地将餐厅模式复制到其他新市场
• 截至 2021 年 7 月 31 日止四个月的表现已恢复至社会运动及COVID-19 疫情前的相若甚至更高水平
  • 收益较截至 2020 年 7 月 31 日止四个月增加 38.6%；达截至 2019 年 7 月 31 日止四个月增加 135.3%
  • 每餐厅日均收益较截至 2020 年 7 月 31 日止四个月增加 15.6%；达截至 2019 年 7 月 31日止四个月增加 98.9%
  • 每座位日均售出碗数较截至 2020 年 7 月 31 日止四个月增加 12.4%；达截至 2019 年 7月 31 日止四个月增加 95.5%

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（香港 – 2021 年 9 月 22 日）– 谭仔国际有限公司（「谭仔国际」或「公司」；谭仔国际连同附属公司统称「集团」）为于香港、中国内地及新加坡专营米线的领先及知名快速休闲连锁餐厅，今天公布以股份代号 2217 于香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）主板上市计划详情。

 

发售详情
集团计划发售 335,008,000 股股份（「发售股份」），其中 90%将作国际发售（可予重新分配及视乎超额配股权而定），10%将作香港公开发售（可予重新分配）。指示性发售价范围介乎每股发售股份3.33 港元至 4.17 港元。扣除相关开支后并假设发售价为每股发售股份 3.75 港元（即指示性发售价范围的中位数）及超额配股权未获行使，所得款项净额估计约为 1,177.6 百万港元。

香港公开发售将于 2021 年 9 月 23 日（星期四）上午 9 时开始，至 2021 年 9 月 28 日（星期二）中午 12 时结束。最终发售价及配发结果将于 2021 年 10 月 6 日（星期三）公布。股份预期将于2021 年 10 月 7 日（星期四）在香港交易所开始买卖，股份代号为 2217。每手买卖单位为 1,000股股份。

国泰君安融资有限公司为独家保荐人；国泰君安证券﹙香港﹚有限公司及中国国际金融香港证券有 限公司为联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；大和资本市场香港有限公司、中国通海证券有限公司及农银国际融资有限公司为联席账簿管理人及联席牵头经办人。

 

投资摘要
凭广阔的餐厅网络在香港市场占据领先地位
谭仔国际是专营米线的著名连锁餐厅营运商，在香港市场具领先地位。根据欧睿，按 2020 年收益计，谭仔国际在亚洲粉面专门店市场排行第一，市场份额为 64.4%，并在快速休闲餐厅市场排行第二，市场份额为 10.0%。于最后可行日期，集团拥有广泛的餐厅网络，在香港、新加坡及中国内地拥有 156 间餐厅，其中 150 间位于香港，遍及港九新界 18 区。集团分别于 2020 年 10 月及2021 年 4 月扩展至新加坡及中国内地，于最后可行日期在两地各自开设三间餐厅。

拥有强大品牌知名度，为香港米线市场的先驱
凭借超过 24 年的经验，谭仔国际享誉盛名，为米线潮流的先驱。谭仔及三哥为香港最多人认识的亚洲面食品牌，这两个品牌以优质及美味的米线闻名，并且以令人回味再三的招牌口味、始终如一的质量、友善的顾客服务和物有所值，备受广大消费者青睐。集团致力营销，以增加品牌忠诚度及吸引新顾客。集团多年来获得无数奖项及殊荣，证明其卓越的产质量素、服务及受欢迎程度。品牌的知名度及品牌资产的增加，使集团得以把握新的市场机遇，加速增长。

备受欢迎的新一代爽心美食
历经多年的发展、精心研制和改良后，谭仔国际将传统米线、中国西南部风味的辛辣汤底和各种热门港式配料结合，在香港饮食文化中创造出新一代热门爽心美食。从不同汤底的辣度到提供的各种配料，谭仔国际能够为顾客带来量身订制自己的米线的舒适、回忆和刺激。价格相宜及按个人口味创造的美食体验在其他餐厅并不常见，相信这是令集团在市场和顾客群中脱颖而出的原因。作为备受欢迎的新一代爽心美食，谭仔国际的米线受到社会各界人士喜爱，尤其受年轻一代追捧，使集团继续吸引年青一代的新顾客，并继续增长。

高度标准化和可扩展的业务模式有助未来发展
为了管理庞大的营运规模，谭仔国际已建立高度标准化和可扩展的业务模式，积极促进未来的增长。这个模式包括标准化食物处理程序、由谭仔国际设计及共同开发的烹饪设备，以至中央厨房及中央采购政策，使谭仔国际更轻易扩大业务及加强基础，以为未来拓展之用。凭借可扩展的业务模式，谭仔国际的餐厅网络已由 2018 年 4 月 1 日的 107 间餐厅增至于最后实际可行日期的 156 间餐厅，覆盖香港、中国内地及新加坡。集团相信相同的模式有助降低开设新餐厅的开业资本开支， 从而提高业务的可扩展性，令集团得以将业务模式迅速、有系统及成功地复制至其他新市场。

业务模式灵巧机动，时势艰险下仍交出稳健的往绩记录
谭仔国际的业务模式一直保持灵巧机动。于往绩期间，香港的饮食业因本地社会运动及 COVID-19 疫情而经历种种挑战。尽管面对各种干扰，惟集团成功保持餐厅数目增长，并将收益维持于相对稳定的水平。餐厅数目由 2018 年 4 月 1 日的 107 间增加 45.8%至最后可行日期的 156 间，覆盖香港、中国内地及新加坡。此外，集团收益亦由截至 2019 年 3 月 31 日止年度的 1,556.2 百万港元，按复合年增长率 7.4%上升至截至 2021 年 3 月 31 日止年度的 1,794.7 百万港元。

灵活的人力管理系统是集团营运保持高效率的关键之一。此外，集团致力透过餐厅库存管理措施来达到接近零浪费，并务求保持食材新鲜。另外，鉴于谭仔国际的食品非常适合外卖自取及到户， 因此限制堂食服务的抗疫措施对业务造成较轻微的影响。集团能够在繁忙时段迅速满足外卖自取及到户订单，并获得更高销售额。此外，集团多年来在香港建立的广阔餐厅网络，亦有助在更大的地理范围内透过外卖自取及到户服务销售食物。因此，集团的外卖自取及到户订单所得收益占总收益的比率由截至 2019 年 3 月 31 日止年度的 20.6%增加至截至 2021 年 3 月 31 日止年度的49.6%。

严格的食物安全及质量控制措施
为确保食物口味及服务质素始终保持高水平，谭仔国际在各个营运层面实施严格的食品安全及质量控制措施，包括（i）采购；（ii）食品处理；（iii）储存；（iv）物流；（v）餐厅营运；（vi）客户服务。质量核证部门由拥有超过 20 年相关经验的行业资深人士领导，建立并监督中央厨房及餐厅层面的质量控制措施，并保障谭仔国际的米线，从采购到餐桌，均能为顾客带来愉悦的用餐体验。

管理层团队经验丰富及行业知识渊博
集团拥有经验丰富的管理层团队，由董事会主席、行政总裁兼执行董事刘达民先生带领。刘先生在香港餐饮行业拥有逾 32 年经验，对本地及国际市场了解甚深，在制定发展策略、实施营运标准化措施、提升食物和服务质素以及管理国际餐厅营运和特许方面具备丰富经验。集团专业的高级管理团队亦具备渊博的行业知识，这对集团执行业务策略至关重要，有助集团未来维持可持续增长。

 

未来策略
根据欧睿，香港快速休闲餐厅市场收益预测将由 2020 年的 169 亿港元按复合年增长率约 11.8%增加至 2025 年的 295 亿港元，增速较香港休闲餐厅市场和消费者食品服务业更快。

中国内地、新加坡、澳洲及日本等其他市场亦有类似趋势。根据欧睿，中国内地快速休闲餐厅市场收益预测将由 2020 年的 655 亿美元按复合年增长率 11.6%增至 2025 年的 1,136 亿美元，增速较中国内地休闲餐厅市场和消费者食品服务业更快。在新加坡，快速休闲餐厅市场收益预测将由 2020 年 8 亿美元按复合年增长率 11.3%增至 2025 年 14 亿美元，增速较新加坡休闲餐厅市场和消费者食品服务业更快。

谭仔国际认为其业务模式极具效率，而且可扩展性高，客制化的米线和风味独特的辛辣汤底是能与顾客稳固连结的关键因素。集团亦相信，其食物的味道和辣度，再加上汤米线的风味切合中国和亚洲消费者的口味，因此将会在中国内地和亚洲打出名堂。因此，集团计划将餐厅网络扩展至现有地区及其他拥有庞大华人和亚裔人口的国家，以把握增长机遇。

于 2021 财年至 2024 财年，集团计划分别在香港、中国内地、新加坡、日本及澳洲开设约 38 间、71 间、24 间、25 间及 15 间新餐厅，所有餐厅将由谭仔国际自主营运。此外，集团计划扩展在香港的中央厨房，以扩大在香港的餐厅网络。集团亦计划分别于中国内地、新加坡及澳洲建立新的中央厨房，并扩充在香港以外地区的餐厅网络。为加快进入新市场，集团计划推行各种营销和宣传活动，以支持在上述地区扩张及有助品牌建设。

除扩张计划外，集团亦计划翻新餐厅及改善设备，以提升顾客体验及营运效率。此外，为进一步招徕顾客及提升效率，集团计划透过引入客户关系管理系统、移动应用程序语音订餐系统及企业资源规划系统，并升级信息及科技基础设施，以加强数码平台。

集团一直致力壮大并预期两个餐厅品牌将成为香港以至其他地区最受欢迎的餐厅品牌。为提升形象、受欢迎程度及业务增长，集团计划继续其成功市场营销及品牌建设模式。此外，集团有常规措施及计划推动餐厅收益增长，包括引入全新及高端的配料、加强推介销售、推出早餐、改善整体效率以达卓越营运，并透过促销优惠如庆祝及促进新餐厅开业等作本地营销。集团具备足够条件推动业务增长，继续作为米线市场的创新者及先锋。

 

财务亮点

	截至 3 月 31 日止年度
千港元	2019 年	2020 年	2021 年	复合年增长率
收益	1,556,173	1,691,179	1,794,693	7.4%
年度溢利	197,709	190,896	287,792	20.7%
年度利润率	12.7%	11.3%	16.0%	不適用

 

所得款项用途
假设超额配股权未获行使及发售价定为每股发售股份 3.75 港元（即指示性发售价范围的中位数），并扣除包销费用及有关全球发售的其他估计开支，所得款项净额估计约为 1,177.6 百万港元，将用于：

项目	百分比
扩大香港、中国内地、新加坡、日本及澳洲的餐厅网络	57.4%
扩充香港的中央厨房及在中国内地、新加坡及澳洲设立新的中央厨房	9.4%
于翻新餐厅及提升经营设备	10.5%
推行客户关系管理系统、语音订餐系统、企业资源规划系统，并提升信息科技基础设施	5.1%
国际品牌建设及新市场进入推广	7.8%
一般企业用途及营运资金	9.8%

(1) 根据欧睿资料以 2020 年的收益及餐厅数目计算
(2) 最后可行日期指 2021 年 9 月 13 日

 

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